親愛的讀者，
本週早些時候，我問一位大型航空公司的高管 – 他說，他的航空公司的業務還可以，但比預期的要柔軟 – 如果在最近有關需求下降的報導後，投資者太負面了。這個人立即發短信給喜劇演員約翰·穆萊尼（John Mulaney）。我認為這是一個錯誤，相當於對接撥號的短信，但是請注意，您會像我一樣理解。
穆萊尼說：“這個傢伙是總統，就像醫院裡有一匹馬一樣。” “我認為最終一切都會好起來的，但是我不知道接下來會發生什麼。你們中的任何一個也不是你的父母，因為醫院裡有一匹馬。從來沒有發生過。這是以前發生的。沒有人知道下一匹馬會做什麼，至少是馬！他從來沒有去過醫院！他是像你一樣困惑的！”
當政府推出了關稅計劃時，我們看到了本週這種不可預測（或瘋狂）情況的證據。儘管需要一些時間才能充分了解關稅的影響（我認為這將是非常糟糕的），但航空公司今天面臨的問題並不需要很多高級思考來理解：如果人們和企業覺得他們會在不久的將來有錢，他們會購買飛機票。而且，如果他們對未來不確定，他們就不會買太多，並且會花費更少的時間旅行。
大多數按需公共數據都是向後看的，這不是很好。 ARC的2月銷售數據 這表明美國航空公司在該月苦苦掙扎，總銷售額同比下降3.54％，乘客旅行下降了1.34％（國內的1.91％，國際旅行量為0.43％）。同時，IATA本週報導說，2月的美國客運量同比下降4.2％，比任何其他國內市場IATA監視器都要下降，而容量下降了1.2％。 IATA說：“美國消費者的信心很可能做出了貢獻。”
因此，我們從2月起就有明顯的信號。本週，我著手回答一個簡單的問題：情況越來越嚴重嗎？
我和我的最佳來源通電話（高管和內部人員不撒糖衣）了解到底發生了什麼。
在我非常耐心的來源中，共識非常明確。
