回顧 SkyWest 令人印象深刻的一年

航空公司歷來為投資者帶來相對溫和（如果不是微弱）的回報，儘管行業波動且環境仍然存在高油價和高利率，但在 2024 年，航空公司卻取得了令人印象深刻的一年。根據雅虎財經的數據，商業航空領域的歷年報酬率為 33.4%， 儘管過去一個月相對持平。

這些回報率的有趣之處不僅在於它們在困難的宏觀經濟環境中表現良好，而且在於標準普爾 500 指數的回報率為 14.58%，不到商業航空業回報率的一半。總體而言，從傳統航空公司到區域分包商再到飛機租賃商，每個人都在預測可能較低的一年中取得了令人印象深刻的成功， 廉價航空公司除外，其回報與市場持平（或更差）。

特定的航空公司經歷了令人印象深刻的一年，這一年肯定會成為該公司歷史上最好的航空公司之一。區域分包商 天西航空 今年迄今的回報率超過 110%，在美國航空業中排名第二，僅次於聯合航空，而聯合航空也是有史以來股票表現最好的年份之一。

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憑藉如此令人印象深刻的業績，SkyWest 無疑佔據了今年的頭條新聞，並且它肯定在未來 12 個月內有著強烈的成長雄心。儘管如此，行業觀察家仍在繼續研究該公司成功的關鍵，並評估是什麼導致了過去一年如此強勁的成長。讓我們更深入地了解 SkyWest 迄今為止令人印象深刻的一年，以及該航空公司業績背後的原因。

SkyWest 的商業模式在疫情後保持不變

在美國，提供全方位服務的商業航空公司被限制運營低於一定起飛重量的飛機，這通常限制他們運營任何小於波音 737 或空中巴士 A320 家族噴射機的飛機。然而，往往有一些較小的市場沒有足夠的需求來定期填充這麼大的飛機，從而形成了一個傳統航空公司運營地區子公司的系統，這些子公司將航班外包給地區運營商。各航空公司及其地區子公司如下：

SkyWest 是最大的區域分包商之一，為三大傳統航空公司營運航班。也就是說，如果您搭乘達美航空、美國航空或美聯航地區子公司的航班，您可能會搭乘天西航空營運的航班。該航空公司繼續透過向達美航空、美國航空和聯合航空等航空公司收取營運此類航班的費用來增加利潤。

SkyWest 的營運模式保持不變，而航空業自 COVID-19 大流行前幾年以來發生了巨大變化。該航空公司繼續擴大機隊規模，同時擴大合作夥伴關係並優化成本結構。

那麼，該營運商今年成功的背後到底是什麼？

雖然影響公司過去一年成功的因素可能有很多，但該航空公司採取的兩項重大舉措可能對其積極的財務業績產生重大影響。去年年初，SkyWest 購買了 Contour Airlines 25% 的股權，這是一家獨立的支線航空公司，其樞紐位於夏洛特、芝加哥、納許維爾、菲尼克斯和費城。

照片：奧斯汀·德佩 | Shutterstock

此次收購使 SkyWest 能夠獲得 Contour 的資產和營運能力，同時它根據第 135 部分許可證開展業務，該許可證授予運營不定期包機航班的航空公司。 SkyWest 也將提供 Contour 支持，為該航空公司提供 CRJ200 飛機，並與該航空公司合作，協助招募年輕飛行員。據 FlightGlobal 稱，該公司還將嘗試幫助老年飛行員在駕駛艙外的工作場所尋找機會。

該航空公司還於 3 月與聯合航空公司簽署了一項協議，允許該航空公司為該航空公司額外運營 20 架巴西航空工業公司 175 飛機。根據 FlightGlobal 的另一份報告，這項新安排將是獨一無二的，因為 SkyWest 將不會提供自己的飛機，而是由美聯航為機隊提供資金。

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那麼底線是什麼？

歸根結底，SkyWest 度過了令人印象深刻的一年，其成長很可能是由該航空公司做出的決定所推動的，該決定擴大了其業務範圍和行業影響力。首先，該航空公司透過收購實現了發展，這與幫助公司不斷發展的合併和購買非常一致。

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該航空公司也將繼續深化與聯合航空的合作關係，聯合航空在天西航空業務中佔據很大一部分。目前，該航空公司為聯航快運運營 180 多架飛機，飛往美國各地的目的地。鑑於聯合航空不斷暗示其可能在未來幾年內減少其區域業務，但該交易似乎對 SkyWest 的市場情緒產生了積極影響，但其與 SkyWest 的關係似乎很堅定。

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儘管取得了成功，該航空公司在未來幾年可能仍將面臨一些挑戰。基本航空服務資金佔 SkyWest 資金的很大一部分，以向服務區域航線的航空公司提供航線補貼的形式提供，隨著即將上任的總統承諾大規模削減預算，該資金可能在未來幾年內被取消。