馬里蘭州貝塞斯達——萬豪國際集團公佈了 2025 年第三季度業績。亮點包括：
- 2025 年第三季度全球可出租客房收入增長 0.5%，其中國際市場增長 2.6%，美國和加拿大下降 0.4%。
- 第三季度稀釋後每股收益總計 2.67 美元，調整後稀釋每股收益總計 2.47 美元
- 第三季度報告淨利潤總計 7.28 億美元，調整後淨利潤總計 6.74 億美元
- 第三季度調整後 EBITDA 總計 13.49 億美元
- 該公司在本季度增加了約 17,900 間淨房間，淨房間較 2024 年第三季度末增長了 7%
- 截至本季度末，萬豪全球開發項目創下新紀錄，總計約 3,900 家酒店和超過 596,000 間客房
- 該公司在2025年第三季度斥資8億美元回購了300萬股普通股。年初至今，截至 10 月 30 日，該公司已通過股息和股票回購向股東返還約 31 億美元
總裁兼首席執行官安東尼·卡普阿諾 (Anthony Capuano) 表示：“我們第三季度的業績證明了我們增長戰略的持續強勁執行、我們品牌的力量以及我們輕資產業務模式的現金流效益。我們又一個季度實現了強勁的客房增長、強勁的開發簽約和利潤增長。
“受日曆變化和持續的宏觀經濟不確定性的影響，第三季度全球每間可出租客房收入增長了 0.5%。在 APEC 的帶動下，國際每間可出租客房收入增長了 2.6%，在日本、澳大利亞和越南等主要市場的強勁表現推動下，亞太經合組織實現了近 5% 的增長。在美國和加拿大，由於較低連鎖規模的需求疲軟，主要反映了政府旅行的減少，全球可出租客房收入下降了 0.4%。在全球範圍內，我們的豪華酒店在強勁的需求和強勁的房價推動下繼續表現出色。豪華酒店的 RevPAR 在本季度增長了 4%。
“我們多元化的品牌組合，從中檔到豪華，包括傳統、長住以及獨特的住宿選擇（如小屋和遊獵小屋），繼續推動業主的強烈偏好。今年前 9 個月，我們的簽約量創歷史新高，並且轉換勢頭持續，約占我們簽約和開業的三分之一。我們仍然預計 2025 年全年淨客房增長率將接近 5%，並處於未來幾年將保持在中個位數範圍。
“萬豪旅享家的力量持續增長。在過去幾年中，該平台得到了有意義的發展和擴展，為旅行者提供卓越的酒店住宿以及在整個旅行過程中的廣泛體驗、福利和服務。第三季度，我們又增加了 1,200 萬名會員，使全球會員總數達到近 2.6 億。會員滲透率在美國和加拿大保持強勁，達到 75%，在全球達到 68%，這反映了我們與不斷擴大的全球會員群的深入互動。
“我們穩健的財務業績和強勁的現金生成能力使我們今年迄今截至 10 月 30 日通過股票回購和股息向股東返還約 31 億美元。我們仍然預計在 2025 年向股東返還約 40 億美元。”
2025 年第三季度業績
2025 年第三季度的基礎管理和特許經營費總計 11.9 億美元，比去年同期的 11.24 億美元基礎管理和特許經營費增長了近 6%。這一增長主要是由客房增長和聯名信用卡費用上漲推動的。
第三季度的激勵管理費總額為 1.48 億美元，而 2024 年第三季度的激勵管理費為 1.59 億美元，主要反映了美國和加拿大的下降。國際市場上的管理酒店貢獻了本季度賺取的獎勵費用的大約四分之三。
2025 年第三季度自有、租賃和其他收入（扣除直接費用）總計 9400 萬美元，而 2024 年第三季度為 8100 萬美元。這一增長主要是由於 2024 年第四季度將芝加哥喜來登大酒店納入該公司自有酒店組合。
2025 年第三季度的一般、管理和其他費用總計 2.34 億美元，而去年同期為 2.76 億美元。這一同比變化主要反映了美國酒店 2024 年第三季度 1900 萬美元的運營擔保准備金以及較低的補償成本。
2025 年第三季度，重組和合併相關的追償/費用以及其他費用總計為 4000 萬美元，而去年同期為 900 萬美元。這一同比變化主要是由與 2018 年喜達屋賓客預訂數據庫安全事件相關的保險賠付推動的。
2025 年第三季度利息支出淨額總計 1.94 億美元，而去年同期為 1.68 億美元。這一增長主要是由於債務餘額增加導致利息支出增加。
2025 年第三季度，所得稅撥備總額為 2.66 億美元，而 2024 年第三季度為 2.02 億美元。
萬豪2025年第三季度報告的營業收入總計11.8億美元，而2024年第三季度報告的營業收入為9.44億美元。 2025 年第三季度報告的淨利潤總計 7.28 億美元，比 2024 年第三季度報告的 5.84 億美元的淨利潤增長 25%。本季度報告的稀釋每股收益 (EPS) 總計為 2.67 美元，而去年同期報告的稀釋每股收益為 2.07 美元。
2025 年第三季度調整後營業收入總計 11.19 億美元，而 2024 年第三季度調整後營業收入為 10.17 億美元。 2025 年第三季度調整後淨利潤總計 6.74 億美元，而 2024 年第三季度調整後淨利潤為 6.38 億美元。 2025 年第三季度調整後稀釋每股收益總計 2.47 美元，而去年同期調整後稀釋每股收益為 2.26 美元。
調整後的業績不包括成本報銷收入、報銷費用、重組和合併相關的回收/費用以及其他費用。
2025 年第三季度調整後息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 總計 13.49 億美元，比 2024 年第三季度調整後 EBITDA 12.29 億美元增長 10%。
選定的性能信息
該公司在本季度淨增約 17,900 間客房，其中國際市場淨增近 13,900 間客房。截至本季度末，萬豪全球系統共有超過 9,700 家酒店，約 1,754,000 間客房。
截至本季度末，該公司在全球的開發項目總數為 3,923 處房產，擁有超過 596,000 間客房，其中包括 229 處房產，擁有近 36,000 間客房，已獲准開發，但尚未簽署合同。季末管道包括 1,536 家酒店，在建客房超過 250,000 間，其中包括正在轉換為該公司係統的酒店。季末管道中超過一半的客房位於國際市場。季末系統規模和管道並未反映收購citizenM品牌帶來的任何房間。
與 2024 年第三季度相比，2025 年第三季度全球 RevPAR 增長了 0.5%（按實際美元計算增長 1.3%）。美國和加拿大的 RevPAR 同比下降 0.4%（按實際美元計算下降 0.4%），國際市場的 RevPAR 同比增長 2.6%（按實際美元計算增長 5.3%）。
資產負債表和普通股
截至本季度末，萬豪的債務總額為 160 億美元，現金及等價物總額為 7 億美元，而 2024 年底債務總額為 144 億美元，現金及等價物總額為 4 億美元。
該公司在2025年第三季度以8億美元回購了300萬股普通股。今年截至 10 月 30 日，該公司已斥資 26 億美元回購了 970 萬股股票。
2025年第三季度，該公司發行了4億美元2027年到期的TT系列優先票據，票面利率4.20%；發行了5億美元2031年到期的UU系列優先票據，票面利率4.50%；以及6億美元2035年到期的VV系列優先票據，票面利率5.25%。
